1920年代股市暴跌「黑色星期四」與美國證券交易委員會首任主席-大惡人「老喬‧甘迺迪」

網上分享
美國1920年代「黑色星期四」的暴跌不是只有一天就結束了。新的一週開始,10月29日星期二,再度發生遠超過上週暴跌幅度的貶值,直接打碎了人們微渺的希望。

大惡人變成美國證券交易委員會首任主席

一九二○年代,正值紐約股市行情一片狂熱。當時的股市,不只鐵路公司股票受到關注,就連製造業各家公司、廣播公司、通訊公司等新產業的公司,都受到高度矚目。

此外,也因為美國贏得第一次世界大戰,是美國經濟的巔峰期。人們沉醉在充滿光輝耀眼的時代中,股價也不斷走高。雖然有憂心股市會不會漲過頭的聲音出現,但都被淹沒在「還能繼續漲!」的聲浪中。

然而「那一天」終於來臨。──1929年10月24日星期四,名留青史的經濟大恐慌揭開序幕。

via GIPHY

《華爾街之狼》背景是1980年代,跟本文時空不一樣,不過片中所講的暴起暴跌的過程與20年代差不多。

當天一早即完成的股票交易,意外地都還滿平穩。但從十點半開始,情況卻突然急轉直下,拋售的商品暴增,股價則開始暴跌。

拋售的商品實在太多,讓原本告知股價的股票紙條(ticker tape)的相關資訊,在下午一點之際,延遲了九十二分鐘。因不了解股價而開始不安的群眾湧入華爾街,甚至發生為了維持秩序,紐約甚至出動四百名警官隊的騷動。

這就是所謂「黑色星期四」的暴跌。但這個暴跌不是只有一天就結束了。

新的一週開始,10月29日星期二,再度發生遠超過上週暴跌幅度的貶值,直接打碎了人們微渺的希望。

這一天是從開盤後沒多久股價就暴跌,開盤後僅三十分鐘,就完成了通常要花上一天才能達成的成交目標。因為拋售商品實在太多,當天下午開盤的瞬間就停止交易。

光是這一週的市值損失就高達三百億美元。透過保證金交易(融資)購買股票的人因付不出保證金而破產,也有很多人自殺。這次的暴跌為股市留下極深的負面影響,直到二十年後的1951年,股價才回升到1929年的水準。

但是,暴跌的只不過是寫在紙捲上的「股價」,倉庫中的食物和服裝並不會在那天消失。孩子明明因為肚子餓大哭,但倉庫中卻堆滿物資──要怎麼解釋這種矛盾?又該怎麼解決這個問題呢?所有的美國人也必須思考,誰才是能克服這困境最適合的領導人。因為下一次總統大選就迫在眉睫。

在那一屆美國總統大選中,被視為最有可能當選的候選人弗蘭克林‧羅斯福(Franklin Roosevelt)準備了一輛可以巡迴美國各處的特別列車「Roosevelt Special」,而老約瑟夫‧派翠克‧甘迺迪(Joseph Patrick Kennedy,通稱「喬」,也是約翰‧甘迺迪的父親),也出現在那輛列車上。

Joseph P. Kennedy, Sr. 1938

老約瑟夫·派屈克·「喬」·甘迺迪(Joseph Patrick “Joe” Kennedy, Sr.)(Wikipedia)

喬的來頭不小,掌握了內幕消息,利用假消息擾亂市場,又靠著私釀酒大發利市……是連芝加哥黑幫老大哥都甘拜下風的野心家。即使股價大暴跌,早因作空而大賺一筆的喬,抱著「更上一層樓的野心」,捐贈大筆政治獻金給羅斯福陣營,因此受邀搭上羅斯福列車。

對於金融賭徒喬而言,要在總統大選這樣的「賭局」中獲勝其實並不困難。而他支持的羅斯福也在這場總統大選中大勝,成為美利堅合眾國第三十二任總統。

新政府的重要職位人選陸續定案,但羅斯福並未邀請喬出任任何職位。喬也等得相當不耐煩,心裡想著「究竟會獲得怎樣的職位呢?

其實羅斯福應該非常苦惱吧!因為喬本身惡名昭彰,若踏錯任何一步,恐怕都會對政權造成相當大的打擊。

羅斯福曾經試探喬出任愛爾蘭大使的意願,但喬似乎以「只有那樣的職位而已嗎?」的反應拒絕。因不知如何處理而苦惱的羅斯福,最後為了喬新設一個誰也沒想到的職位──那就是SEC(Securities and Exchange Commission的縮寫,美國證券交易委員會)的首任主席。

「喂喂,你這是在開玩笑吧?居然要讓喬出任專門審判不法的SEC主席?」

新政府組織SEC的成立背景,是為了讓當時詐騙、豪賭交易模式橫行的股市變成公正透明的場所。但為何是由大惡人喬出任呢?這個令人「始料未及」的人事案,不僅讓市場關係人士大為震驚,更掀起輿論相當大的反彈。

但是下定決心的羅斯福完全不為所動,他說:「要抓小偷的話,小偷是最適合的人選!

羅斯福總統為了脫離不景氣的低潮,策劃並實施許多名為「新政」(New Deal)的政策,其中亮點之一是金融、證券市場改革。

先說結論,喬擔任SEC主席,可謂做得風生水起。以他過往經驗為基礎所做的判斷,成為執行面上相當有力的武器。喬光是看到紙捲上的股價,就能準確推論出「這一定是誰正在共同收購」,且揭發之後確實如同喬所說。

讓屬下驚訝連連的喬,也趁勢推動關於放空操作的規範,因為他知道放空操作是讓股價無量下跌的招數。喬說服過往的狐群狗黨,陸續引進這套新的規範。若要以能夠和這群人折衝的資格而言,除了喬以外,還真的別無他人。另外,喬應對媒體的手法也相當有一套,使得SEC的業務推動愈來愈順遂。

喬的實力,讓原本討厭他的傳媒轉為認同,在他結束十三個月的SEC主席任期之際,傳媒盛讚他的工作態度。喬的影響力,甚至讓華爾街的股價在傳出他辭職消息的當天下跌。

行為小惡者,不過是在規範框架內敷衍了事。行為惡者,是自己虛構一套新規範。而真正的大惡人,則是在動搖既有規範之後,還成為受到眾人喜愛的明星。

Joseph and Rose Kennedy 1940

Photo of Joseph and Rose Kennedy as they arrive for dinner at the Colony restaurant in New York. At the time, Joseph Kennedy was the United States Ambassador to Great Britain. (wikipedia)


【股票紙條(Ticker)】


股票紙條是最早的電子專用金融通信媒介,通過電報線傳輸股票價格信息,從一八七○年到一九七○年左右使用。

它包括一個紙條,通過一台名為股票代碼的機器,打印縮寫的公司名稱為字母符號後跟數字股票交易價格和交易量信息。 經濟大恐慌時代的股價,都是以文字列的方式讓紙捲捲動來表示。使用的機器就是紙捲機(Ticker Machine)。

在經濟大恐慌之際,手寫股價的方式根本趕不及股價的變化,用紙捲表示實際的股價非常費時。

via GIPHY

他握在手中的就是股票紙條


大錢流,漫遊者文化

《大錢流》

金錢的流動影響了歷史的變動,看記帳如何改變全世界,左右全球商業模式與金融發展

/

〖漫遊者文化〗

漫遊,一種新的路上觀察學。

漫遊也許有原因,卻沒有目的。
漫遊者的原因就是自由。文學、人文、藝術、商業、學習、生活雜學,以及問題解決的實用學,這些都是「漫遊者」的範疇,「漫遊者」希望在其中找到未來的閱讀形式,尋找新的面貌,為出版文化找尋新風景。
但也許,我們只是找到了一些想與別人分享的書。

網上分享

披頭四的音樂版權之爭:明明是要買自己的歌曲,為什麼得要付2000萬英鎊呢?這不是很奇怪嗎?

2020-03-18

發佈留言